8月22日，洛陽欒川鉬業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“洛陽鉬業(yè)”）公布了2025年上半年財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)顯示，洛陽鉬業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入947.73億元，歸母凈利潤(rùn)為86.71億元，同比增長(zhǎng)60.07%，再創(chuàng)同期歷史新高。洛陽鉬業(yè)在化解債務(wù)方面表現(xiàn)突出，截至上半年末，洛陽鉬業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為50.15%，同比下降9.01個(gè)百分點(diǎn)；經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流達(dá)到120.09億元，同比增長(zhǎng)11.4%。

在今年4月推進(jìn)公司組織管理升級(jí)后，洛陽鉬業(yè)又一次實(shí)現(xiàn)半年度的業(yè)績(jī)新高。與此同時(shí)，洛陽鉬業(yè)于上半年迅速完成對(duì)厄瓜多爾凱歌豪斯金礦的收購，資產(chǎn)布局再添黃金資源。

在“大跨越”戰(zhàn)略目標(biāo)不變的基礎(chǔ)上，洛陽鉬業(yè)近幾個(gè)月的“動(dòng)作”正逐漸顯露出新的發(fā)展邏輯：一方面，洛陽鉬業(yè)將更加注重多國家、多礦種、多資產(chǎn)的戰(zhàn)略協(xié)同；另一方面，貿(mào)易平臺(tái)IXM、前沿技術(shù)的價(jià)值將進(jìn)一步被挖掘，成為公司發(fā)展的“確定性”環(huán)節(jié)。

新管理：

組織持續(xù)升級(jí)，企業(yè)謀新求變

從伏牛山起步到剛果河畔，再到安第斯多金屬成礦帶，洛陽鉬業(yè)通過12年的“走出去”歷程，實(shí)現(xiàn)多元化資產(chǎn)布局，形成“礦業(yè)+貿(mào)易”的雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展格局。伴隨業(yè)務(wù)壯大，洛陽鉬業(yè)近年來持續(xù)在總部和旗下礦山進(jìn)行組織管理升級(jí)，以更好地適配快速發(fā)展的業(yè)績(jī)。

今年4月，洛陽鉬業(yè)迎來“盛世變革”，同時(shí)任命4位新高管：紫金礦業(yè)原副總裁、總工程師闕朝陽任常務(wù)副總裁兼首席運(yùn)營(yíng)官，新奧能源原總裁劉建鋒任董事長(zhǎng)兼首席投資官，Kenny Ives任副總裁兼首席商務(wù)官，譚嘯任副總裁。

“此次核心管理團(tuán)隊(duì)升級(jí)并不是一時(shí)興起，而是基于對(duì)礦業(yè)行業(yè)的本質(zhì)以及公司發(fā)展階段的深度認(rèn)知，主動(dòng)選擇在公司歷史最佳業(yè)績(jī)表現(xiàn)之下進(jìn)行的一次全面組織升級(jí)工作，是洛陽鉬業(yè)居安思危、永不滿足、反思求變精神的集中體現(xiàn)。”洛陽鉬業(yè)內(nèi)部人士表示。

同時(shí)，這一組織變革體現(xiàn)了洛陽鉬業(yè)對(duì)未來的前瞻思考。洛陽鉬業(yè)在2024年年報(bào)的董事會(huì)致辭中提到，“歷史上的重大變革往往是在應(yīng)對(duì)重大危機(jī)中倒逼出來的，但在強(qiáng)烈危機(jī)意識(shí)驅(qū)使下提前規(guī)劃的變革才能先人一步。”

新邏輯：

布局黃金資源，對(duì)沖“不確定性”

新管理層帶來新邏輯。從戰(zhàn)略層面看，首先就是洛陽鉬業(yè)開始對(duì)黃金資源進(jìn)行布局。今年6月24日，洛陽鉬業(yè)完成對(duì)Lumina Gold 上市公司的收購交易，從而獲得厄瓜多爾凱歌豪斯金礦（Cangrejos Project）100％的股權(quán)，洛陽鉬業(yè)資源版圖由此新增黃金資源。

回顧洛陽鉬業(yè)上游資源并購史，除了2013年第一次“走出去”試水澳大利亞NPM銅金礦，真正夯實(shí)洛陽鉬業(yè)行業(yè)地位的，是如今全球前五大銅礦山TFM和第一大鈷礦山KFM。但客觀而言，隨著銅價(jià)的攀升及由此帶來的確定性預(yù)期、歐美資源企業(yè)整體在近年來對(duì)核心資產(chǎn)的穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)，加之市場(chǎng)流動(dòng)性的充足，市場(chǎng)已很難出現(xiàn)當(dāng)年的“黑天鵝”時(shí)刻。

因此，洛陽鉬業(yè)對(duì)凱歌豪斯金礦的收購在一定程度上改變了此前固有的并購邏輯：一方面，與以往不同，優(yōu)質(zhì)的中小礦山資產(chǎn)會(huì)納入洛陽鉬業(yè)的考量范圍；另一方面，隨著過去10年在海外運(yùn)營(yíng)積累的經(jīng)驗(yàn)，洛陽鉬業(yè)在有能力、有底氣、有各方面資源的前提下，會(huì)更多地考慮綠地項(xiàng)目；再者，隨著在南美洲和非洲的深耕，洛陽鉬業(yè)顯然會(huì)將協(xié)同效應(yīng)考慮進(jìn)收購范圍內(nèi)。

不過，新邏輯之外的確定性在于：洛陽鉬業(yè)選擇的仍是可見未來看到的確定性金屬品種，亦在不同的市場(chǎng)環(huán)境下對(duì)沖過于依賴一種金屬的風(fēng)險(xiǎn)。以黃金為例，其既是工業(yè)金屬，有穩(wěn)定的工業(yè)運(yùn)用需求；更是避險(xiǎn)金屬，是市場(chǎng)長(zhǎng)期追捧的主要資產(chǎn)之一。

洛陽鉬業(yè)董事長(zhǎng)兼首席投資官劉建鋒表示，洛陽鉬業(yè)將在現(xiàn)有資源品種的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步做大做強(qiáng)銅資產(chǎn)，布局黃金等新的資源，并在更多關(guān)鍵礦產(chǎn)國家進(jìn)行布局，從而完成其“世界級(jí)礦業(yè)公司”的拼圖。

新思路：

打造礦業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈“微笑曲線”

在復(fù)雜的全球供應(yīng)鏈與地緣政治環(huán)境中，企業(yè)若想生存并取得成功，必須建立獨(dú)特的商業(yè)模式和競(jìng)爭(zhēng)力。

洛陽鉬業(yè)正將大宗商品貿(mào)易平臺(tái)IXM作為未來發(fā)展的重要抓手。目前，依托礦業(yè)資產(chǎn)的穩(wěn)定生產(chǎn)，疊加IXM，洛陽鉬業(yè)形成了“礦業(yè)+貿(mào)易”雙輪驅(qū)動(dòng)的商業(yè)模式。這提升了洛陽鉬業(yè)對(duì)全球金屬流向的掌控能力，也讓企業(yè)在商品價(jià)格劇烈波動(dòng)時(shí)有更靈活的對(duì)沖能力和議價(jià)權(quán)。

劉建鋒表示，這種模式與制造業(yè)的“微笑曲線”有異曲同工之妙：在礦業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的兩端，分別是勘探和大宗商品貿(mào)易。目前，中國礦業(yè)企業(yè)仍主要集中于資源開發(fā)和生產(chǎn)加工領(lǐng)域，較少涉足具有較高附加值的兩端。在全球礦業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中，勘探環(huán)節(jié)仍以歐美公司為主導(dǎo)，貿(mào)易也主要是歐美的幾大公司掌控。但通過對(duì)IXM的并購，洛陽鉬業(yè)完成貿(mào)易環(huán)節(jié)的延伸和布局，實(shí)現(xiàn)了價(jià)值鏈的后端補(bǔ)強(qiáng)。

“在沒有品牌的大宗商品市場(chǎng)中，誰能像品牌一樣獲取溢價(jià)？那就是商品貿(mào)易商。”在劉建鋒看來，雙輪驅(qū)動(dòng)模式的延展不僅是為了提升企業(yè)的盈利能力，更是為了推動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值的提升，最終實(shí)現(xiàn)從礦石到商品的完整產(chǎn)業(yè)鏈把控與整合。

新技術(shù)：

擁抱數(shù)智化，始終做成本考量

另一個(gè)可觀察的點(diǎn)是對(duì)新技術(shù)的運(yùn)用。這是洛陽鉬業(yè)除新并購邏輯之外，另一個(gè)可確定性的變化。

在洛陽鉬業(yè)中國區(qū)，礦山在選礦環(huán)節(jié)通過AI識(shí)別技術(shù)，使礦石選擇變得更加精細(xì)和高效。傳統(tǒng)礦石開采由于品位不均，配礦過程通常依賴人工操作，且存在較大偏差。以該公司中國區(qū)的上房溝礦山為例，該礦山礦石巖性分布不均，礦石開采后要供給多個(gè)選廠，選礦廠要添加藥劑并控制流程。

“過去，人工配礦的偏差率高達(dá)11%~15%?，F(xiàn)通過智能配礦，偏差率成功降至3%以下。這一突破提升了選礦回收率，為生產(chǎn)過程提供了更多穩(wěn)定性。”洛陽鉬業(yè)表示。

在冶煉工藝環(huán)節(jié)，洛陽鉬業(yè)中國區(qū)在積極應(yīng)用AI技術(shù)，即通過數(shù)據(jù)積累與前期的礦石開采環(huán)節(jié)傳輸，AI技術(shù)能夠?qū)崿F(xiàn)化學(xué)試劑配比的智能調(diào)整，確保冶煉過程中的試劑配比更加精確，從而提高冶煉效率，降低資源浪費(fèi)，減少對(duì)環(huán)境的影響。

AI新技術(shù)的意義還在于礦業(yè)安全管理的一次革命。在三道莊礦山，洛陽鉬業(yè)一體化智能管控平臺(tái)通過將安全、環(huán)保、生產(chǎn)、設(shè)備、能源、安保等智能生產(chǎn)管控系統(tǒng)升級(jí)改造和實(shí)時(shí)運(yùn)行數(shù)據(jù)、監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)、報(bào)警數(shù)據(jù)、視頻數(shù)據(jù)深度融合，實(shí)現(xiàn)了同一界面可視化、多維度展示。該系統(tǒng)集成了邊坡雷達(dá)監(jiān)測(cè)、GNSS監(jiān)測(cè)、降雨量監(jiān)測(cè)、無人機(jī)巡查預(yù)警、防疲勞駕駛和超速等技術(shù)，有效遏制車輛事故、地質(zhì)災(zāi)害、設(shè)備越界、資源流失等安全生產(chǎn)管控風(fēng)險(xiǎn)。

目前，在洛陽鉬業(yè)部分礦區(qū)能實(shí)現(xiàn)“現(xiàn)場(chǎng)無人、遠(yuǎn)程有人”模式，大幅減少了事故發(fā)生的可能性。

更重要的是，在使用前沿技術(shù)的背后，是洛陽鉬業(yè)對(duì)“降本增效”理念踐行的重要一環(huán)，也是拉長(zhǎng)礦山壽命、產(chǎn)生額外效益的重要舉措。

業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，隨著全球礦山企業(yè)逐步向智能化、無人化轉(zhuǎn)型，洛陽鉬業(yè)的數(shù)智化礦山治理模式將為全球礦業(yè)行業(yè)提供可借鑒的“中國方案”。